新型（xíng）冠状病毒（dú）的出现，总会让人想起十七年（nián）前的非典（diǎn）战（zhàn）役。同样的是全民动员，满城（chéng）风雨，对病毒的恐惧，乃至对一整年经济形（xíng）势的担（dān）忧，都沉甸甸（diàn）地压在每个人心头。

对于资本（běn）市场来说，它们的（de）表现也的确非（fēi）常相似。

2003 年非（fēi）典爆发期间，许（xǔ）多资产下行，消费欲（yù）望降低，市场（chǎng）表现靓丽的除了医药股，还有（yǒu）被抢断货的板（bǎn）蓝根与金银花。与它们相（xiàng）比，其他行业（yè）的开春，却是 " 冰火两（liǎng）重天 "。

而（ér）半（bàn）导体（tǐ）行（háng）业，却侥幸逃过（guò）一（yī）劫。

根据半导（dǎo）体工业协（xié）会 ( SIA ) 的统计（jì）数据，尽管（guǎn）受 SARS 的不利（lì）影响，全球（qiú）第二季度芯片销售量（liàng）比第一季度增长 3.2%，达到（dào） 376 亿美元，全年的（de）增长目（mù）标也（yě）如期实现（xiàn）。

这种全（quán）方位的复苏背后，是一些供应链（liàn）龙头（tóu）企业的（de）反应不及，进（jìn）而断链危机发生的几率（lǜ）也大（dà）大增（zēng）加。而（ér）就在近期，众多半（bàn）导体（tǐ）厂商也（yě）都相继（jì）发表（biǎo）声明，以避免疫情后的供应出现 " 断链（liàn） "。

疫情之下的增长预期合理吗？" 断链 " 对全（quán）球半导体产（chǎn）业的影（yǐng）响（xiǎng）到底（dǐ）有多（duō）大？

适当增（zēng）长，半导体预期为何趋于（yú）乐观？

从（cóng）现有情况推测（cè）来看，半（bàn）导（dǎo）体行业的复苏应该会比预期中乐（lè）观。

当然，这（zhè）并不是一句 " 中必赢 " 的口号，我们从两个方（fāng）面来看：

首（shǒu）先是疫情导致的缩减。

可以肯定的是（shì），SARS 的防（fáng）疫周期更长、辐射范围至全球（qiú），形势严峻、致死率更高，可以说更大程度地限制了产（chǎn）能恢（huī）复（fù）。

比如 2003 年（nián）疫情爆发期间，台积电就提早采（cǎi）取防疫隔离措施，包括自疫区返（fǎn）回需（xū）要自我隔离 14 天。内部（bù）的常规性会议也分开（kāi）两队，彼此不可（kě）对谈，只用电（diàn）话沟通（tōng），不同层级的主管和代理人不（bú）能（néng）碰面和（hé）交（jiāo）谈（tán）。这种（zhǒng）严苛的防疫措施，自然（rán）也直接（jiē）影响了复工（gōng）后的产能恢复。

反观新型冠状病毒（dú），早有抗疫（yì）经验（yàn）的台积电，也（yě）公开表示 " 目前尚未做到如 SARS 高峰期（qī）的（de）同等（防（fáng）疫）级别（bié） "，并且 " 不会影响生产制造 "。

显然，这一轮疫情所导致的半导体潜在误工情况尚在厂商控制范围（wéi）内。

前面提到，2003 年 SARS 疫情控制后（hòu），第二（èr）季度的计算（suàn）机类产品消费达到了 2002 年初以（yǐ）来的最（zuì）高增幅。而驱动这一（yī）成绩的主（zhǔ）要是消（xiāo）费类电子和（hé）通讯，以及计算机市场的加（jiā）速增长。

2003 年第一季（jì）度（dù），受 SARS 的影响中国的（de）电脑和手（shǒu）机销售一度疲软，整体（tǐ）增长受（shòu）到抑制。尽管如此，在第二季度中设（shè）备营收依然出现了小幅增长。SIA 的（de）数据表明，PC 更新换（huàn）代（dài）带动了微处理器增长（zhǎng） 8.2%，2003 年半（bàn）导体设备营（yíng）收也增长了 3.1%。需求量的增加也让（ràng）半导（dǎo）体生产（chǎn）设（shè）备的利用率快速回（huí）复，一些工艺领先的生产设备利用率甚（shèn）至（zhì）接近（jìn） 96%。

而此次疫（yì）情发（fā）生的节点（diǎn），一方面，全球半导体产业结构发生变化，生产和原（yuán）件采购不（bú）断向中国转移（yí）。2004 年中国（guó）大（dà）陆及台湾（wān）在全球（qiú）代工营（yíng）收中占据 50% 的（de）份额，2007 年（nián）更上升至 58%。SARS 之后的半导体销售（shòu）增（zēng）长复苏以亚太地区（qū）尤其（qí）是中国带（dài）动的。当前中国（guó）产业链在全球市（shì）场（chǎng）格局中所（suǒ）占的位（wèi）置更加重要，并且不仅（jǐn）仅止于代工，而是研发、生产、封装、应用等立体化的完整上下（xià）游体系，这也（yě）一（yī）定程度上决定了中（zhōng）国半导（dǎo）体产（chǎn）业的复苏加速。

另外，早在（zài） 2019 年（nián）各个相关（guān）行业都完成了 5G 移动设备（bèi）、AIoT 等更新换（huàn）代的基建工（gōng）作（zuò），包括政策标准、网络基站、产（chǎn）业链联动、市场教（jiāo）育等全方位（wèi）铺垫（diàn），而 60% 的半导体（tǐ）产能消耗量正（zhèng）取决于消（xiāo）费类电子产品，因此，2020 的（de） 5G 换代需（xū）求也（yě）将有力拉动半导体芯片产业的复（fù）苏。

当然，在整体乐观的（de）同时，可能的 " 断链 " 问（wèn）题也正在凸显出来。

增长机遇背后（hòu）的 " 断链 " 危险（xiǎn）

复苏或令（lìng）人欣喜，但危险（xiǎn）也在机遇中酝（yùn）酿。比（bǐ）如生产供应无法（fǎ）及时跟上产业（yè）需求，产能不足而导致断链，鉴（jiàn）于中国（包括台湾（wān）地区）在全球半导体链条中的卡位，一旦断链影响非（fēi）常重大。

其实（shí）早（zǎo）在 SARS 发生之（zhī）时（shí），此（cǐ）类担忧就已经（jīng）出现（xiàn）。当时的（de）英特尔（Intel）首席（xí）执行官贝瑞特（Craig Barrett）就曾就半导体、PC，甚至是整个电（diàn）子产业供应链，表达 SARS 造（zào）成的隐忧。为什么产业复苏的关（guān）键时刻，有（yǒu）可能出现 " 断链 " 情况呢（ne）？

1. 内地（dì）设有众（zhòng）多产业据点

进入 21 世纪以来，亚太（tài）地区特别是中国和（hé）印（yìn）度，可以说（shuō）是牵引（yǐn）着世界半（bàn）导（dǎo）体（tǐ）业的发展。电子半导体零（líng）部件制造商在中国开设工厂或外包（bāo）生产（chǎn），原始设备（bèi）制造商在中国采购大部（bù）分（fèn）物料（liào），也都是常规操（cāo）作。

比如台积电（diàn）在南（nán）京有 12 寸（cùn）厂，在上（shàng）海松江设有（yǒu） 8 寸厂，都分别（bié）响应当地政府（fǔ）延后开（kāi）工（gōng）时（shí）间。加上（shàng）全国各地严（yán）控节后人流量规模，都有可（kě）能给出货计划带来影（yǐng）响。

如（rú）果疫情是（shì）可（kě）能导致 " 断链（liàn） " 的 " 黑（hēi）天鹅 "，那么半导体自（zì）身的产业特性就是加剧（jù）这一危险的先天体质。

众所周知，半导体生产线往往需要押注巨大的设备资金（jīn），因此具（jù）有高风（fēng）险、抗风暴能力脆（cuì）弱（ruò）的（de）产业特点。一般情况下，等到（dào）平（píng）均售价（jià） ASP 上升到一定（dìng）程度、公司盈（yíng）利明显增加后，再（zài）投入资金提升产能，是较（jiào）为普遍的做法。而受投资滞（zhì）后的（de）影响，无疑为复工后的产能再添了不确定性（xìng）。

而数据（jù）显示（shì），SARS 期间多数半导体（tǐ）供应商的出货量都有明显增加。Strategic markefing 公（gōng）司估计，2003 年新建生产线中有 80% 来自 DRAM、闪存和微（wēi）处理器领域的代工厂。而目前来看，原本预期中中国产业龙（lóng）头如中芯国际要在 2020 年量产（chǎn） 14nm 制程，试产 12 和 7nm 产品的计划，也可能因为生产线无法迅速规模扩张而（ér）低于预期。

3. 智（zhì）能元器件（jiàn）需求的规模爆发

如果复苏仅（jǐn）仅依靠个人（rén）消费电子的市（shì）场（chǎng）表现，可能也（yě）不（bú）至于给产能带来巨大压力。但此次从抗击疫（yì）情的实（shí）践经验中（zhōng），无论城市管理者还（hái）是普通大众都已经认识到，无论是出行管控，还是疾控过程中（zhōng）的信（xìn）息化程度（dù），智（zhì）能化（huà）、数字化设备都必不可少。

比（bǐ）如在诸多半导体厂（chǎng）商（shāng）向湖北省及武汉市捐赠清单（dān）中（zhōng），除了资（zī）金与医疗产品，服务器、工（gōng）作（zuò）站、存储等计算设备，以及视频采集与分（fèn）析（xī）等智能软件都在其列。而在杭州市的捐赠物品公示（shì）工作中，透（tòu）明高效的智慧政务也起到（dào）了巨（jù）大（dà）的增效作用。

4. 国产化替代（dài）进行时

除了（le） 5G/ 智能化所带动的半导（dǎo）体增长（zhǎng）外，我们（men）还需要看到，无论是手（shǒu）机芯片还是大（dà）型（xíng）计算设备、公有云（yún）服（fú）务等（děng）等，都已经（jīng）开启（qǐ）了国产替代进行式（shì）。中国大陆半导（dǎo）体（tǐ）供应商，其次是中国台湾（wān），成为国内系统厂商、手机制造（zào）商（shāng）、集成服务商等的（de）优（yōu）先选择。这对国内半（bàn）导体增长有着正面的（de）帮（bāng）助，也（yě）可能面临 " 等米下锅（guō） " 的断链危机，未雨绸缪才是正义。

防止 " 断链（liàn） "，SARS 积累了哪些经验？

历史不会重复，但（dàn）是（shì）会押着同样的（de）韵脚。那（nà）么，SARS 期间（jiān）的防 " 断（duàn）链（liàn） " 经验是否有（yǒu）借（jiè）鉴意义呢？

我们先（xiān）来梳理一下（xià）当（dāng）时半导体厂商所（suǒ）采取的一（yī）些措施（shī）。

1. 恢复产能（néng）期间加强防疫

在 2003 年 SARS 期间，以台积（jī）电为（wéi）代表的半导体厂商主（zhǔ）要（yào）在内控方面采取（qǔ）了一些措（cuò）施。比如疫区（qū）隔离，自疫区返回工作职位需要自我隔离 14 天；加强防护，员工全（quán）面佩戴口罩（zhào）上班，定（dìng）时监测体温；划区生（shēng）产，厂区和生产部门分割成不同的区（qū）域（yù），空调和出入口（kǒu）都（dōu）各自独立，将风险降到最小单位。

就（jiù）目前看来，为了尽可能避免影（yǐng）响生产周期，大部分企业（yè）都将复工日期（qī）定在正（zhèng）月十五附近，这距离疫情患者（zhě）零增长还有一段（duàn）时期，因此加强防（fáng）疫是重中之重。前（qián）不久台（tái）积电的（de）应对（duì）声明也采取了类似（sì）的严控方式。

如（rú）今回忆起来，人们可（kě）能会第一时间想到 SARS 期间的（de）人心（xīn）惶惶与（yǔ）经济（jì）打（dǎ）击（jī），但（dàn）少有人知道（dào），2003 年 17 条新（xīn）工艺的（de）半导体生产（chǎn）线开始架设。其中有 12 条是 300nm 制程的加工设备，总投资 210 亿美元，当（dāng）时 Powerchip 也在中国台（tái）湾（wān）建（jiàn）了一条这样的晶圆生产线。这些建（jiàn）设无疑（yí）有助于疫情过后的产（chǎn）业全面复苏，到了（le） 2004 年，全球（qiú）半（bàn）导体（tǐ）需求不断升温，高阶（jiē）产（chǎn）能不足，一度出现需求活（huó）跃而库存跟（gēn）不上的（de）局面。

如今，部署在中国（guó）大陆地区的先进（jìn）制程 10nm/7nm 生产线显（xiǎn）然还不够（gòu）多，在最（zuì）高端（duān）芯片产（chǎn）品上，大陆企业也仍不具（jù）备承接（jiē）能力。加上云游戏、智能电（diàn）动汽车、5G 边缘计算（suàn）、TWS 真无线耳（ěr）机、屏下指纹等等数字技术的注（zhù）定爆发，拥有先进工艺的（de）厂（chǎng）商无疑能（néng）更好地应（yīng）对危机，吃到时代红利（lì）。此时对高阶技术的押注也不容错（cuò）失。

追溯 SARS 后半导体的崛起（qǐ）节（jiē）点，作为（wéi） " 电子行业复（fù）苏前奏 " 的 Globalpress 2003 电子高峰会（huì）不得不提。2003 年 2 月，该峰会在美（měi）国硅谷召开，将近 30 家领先的全球半导体（tǐ）厂商一致（zhì）认为，整个行业目前正处于高科技产品（pǐn）爆炸（zhà）性增长（zhǎng）的前夕。随后，智能手机（jī）的创（chuàng）新开（kāi）始连（lián）续推（tuī）动市场需求。

在为（wéi）疫情（qíng）揪心的同时，持续（xù）寻找（zhǎo）驱动消（xiāo）费级市（shì）场的产（chǎn）品创新（xīn）和 " 杀手级应用 "，或许（xǔ）是一（yī）剂（jì）同（tóng）样的提振妙药。

当（dāng）然，值得注（zhù）意（yì）的是，疫情会从心理上影响企业和个人（rén）用户的消费（fèi）预期，从而使中国半导体增长在（zài）短期内受到波及。因此，在结束（shù）战役（yì）后重塑大（dà）众消费信（xìn）心、给予一定的政（zhèng）策倾斜，解决消费者和（hé）企业的后顾之虞，那么，中国的半导体（tǐ）金矿就（jiù）有（yǒu）了早日开掘的可能。

每一场防（fáng）疫（yì）战争都是抹不去的回忆，苦（kǔ）难（nán）有多（duō）深，人（rén）类的（de）荣耀就有多高（gāo）远。各位，一起加油啊！